加快发展期货农业 不断推出涉农期货品种上市

    稳步发展期货市场，是党中央、国务院作出的重大战略部署。中国证监会主席郭树清3月29日指出，要牢牢把握期货市场服务实体经济发展的根本要求，主动贴近“三农”的需求，加强相关期货品种的研究开发力度，加快推进期货市场的改革和发展，进一步增强期货市场服务国民经济全局的能力。郭主席的讲话指明了我国期货市场的发展方向，深刻反映了实体经济对期货市场的期盼和需求，增强了我们加快发展期货市场的紧迫性和责任感。
    期市服务“三农”前景广阔
    近年来，湖北证监局按照中国证监会的统一部署，正确处理监管与服务、规范和发展的辩证关系，一手抓监管创新，一手抓市场发展，注重引导期货公司提高服务产业客户的意识和能力，及时总结推广套保企业成功经验，促进期货市场功能的发挥。我们在实践中深刻感受到期货市场服务“三农”前景广阔，大有可为。
    1.期货市场在促进农业增产、农民增收方面发挥了积极的作用。
    以湖北银丰集团为例，2004年棉花期货上市后，该企业依托期货市场，采取“订单农业＋期货市场”的经营模式，到2011年，在全省各主产棉区创办和领办棉花专业合作社26家，订单植棉面积18.2万亩，带动了2万多户农民，集团营业收入达47亿元。该企业在自身规模和效益实现跨越式增长的同时，还采取“二次返利”的方式，反哺棉农，保障了棉农增产增收。
    2.期货市场逐步成为引领农业转变发展方式、实现规模经营、集约经营和标准化生产的重要途径。
    过去湖北的棉农和菜农生产带有很大的盲目性，自从棉花和菜油品种上市后，期货市场正在逐渐帮助他们解决种什么、种多少、怎么卖、卖给谁的问题。由于实行严格的标准化合约，我省棉花品级和油菜籽的质量有了明显的提升。现货企业进行套期保值，关键是控制现货资源，订单农业的风险在于履约率低，需要时拿不到货，市场风险完全由套保企业承担。对此，我局指导有关棉花公司探索土地经营权的流转改革，以“土地入股＋农民入企”的模式，使农民和企业形成利益共享、风险同担的合作关系。这样不仅解决了棉花资源控制，还可以促进棉花规模经营、集约经营和标准化生产。我们认为随着与实体经济在深度和广度上的密切融合，期货市场必将引领农业转变发展方式，实现农业生产的革命。
    3.期货市场业已成为湖北农业企业须臾不离的风险管理利器。
    目前湖北省成规模的涉棉企业、粮油企业大部分都或多或少参与了期货市场。据有关期货公司资料，我省130家400型轧花设备的棉花加工企业，利用期货市场套期保值、期现结合经营的超过80%，2000家较小规模的加工企业接近半数参与了期货市场。2010年，棉花价格经历了“过山车”行情，湖北涉棉企业，包括加工、贸易和部分纺织企业，凡正确运用期货工具的，多数都有效规避了市场价格风险。近年来，仅我省一家期货公司的棉花企业客户，其依托期货市场进行期现结合经营增收即超过2亿元。湖北奥星粮油公司灵活运用期货套保工具，不仅安然度过2008年国际金融危机，而且在危机中抓住机遇，实现了大发展，从一家名不见经传的地方小企业，迅速成长为国内大型“双低”菜籽油加工企业。在湖北，一批企业通过在市场的摸爬滚打，已经能够运用期货市场进行原材料采购、优化库存管理，增加销售收入，提高了企业经营管理水平。
    4.农业生产和企业经营呼唤更多涉农期货品种上市。
    农业生产和市场发展都迫切需要期货市场提供多样化的风险管理手段，以完善风险管理体系，降低风险管理成本。我局在2010年组织的期货农业专题调研中发现，涉及菜油的交易品种单一化，风险管理不能覆盖整个产业链。菜粕是菜籽压榨为菜油后的副产品，具有产量大、价格波动大、使用企业多，具有国家标准的特点，企业有避险需求，符合上市特点。湖北是油菜籽生产大省，又是淡水养殖大省，而菜粕是重要的淡水养殖原料，对我省农业生产和淡水养殖具有重要作用。为此，我局向湖北省人大和省政府提交《关于促进菜粕期货合约上市的建议》，2011年湖北人大代表团采纳了我局的建议，并在两会期间提交全国人大，受到重视。目前菜籽和菜粕期货合约已列入郑商所的交易品种备选行列，合约设计和论证也正在组织进行中。鉴于湖北是养猪大省，而生猪价格对于稳定物价至关重要，今年，我局又提交了生猪上市的建议，也得到湖北人大代表团的重视和采纳。
    5.“期货农业”的创新提法更容易被农民和农业部门理解和接受。
    在2009年我局组织的期市服务“三农”的调研研讨中，长期从事农业研究的湖北省政府调研室副主任王德工提出，过去在农业上有“生态农业”、“绿色农业”、“外贸农业”等多种提法，以区别于传统农业，期市服务“三农”是否也可以简称为“期货农业”？我们采纳了这一提法，并作为调研报告集的书名。这是一个富有创意的提法，其深刻含义在于以期货市场的价格信号为风向标，组织农业生产和销售农产品(10.70,0.00,0.00%)，完全区别于传统农业，体现了期市服务“三农”的本质要求，容易记，容易理解和被接受。
    湖北期市服务“三农”的初步做法
    1.以调研促发展，及时总结推广期货服务“三农”的模式和经验。
    2009年和2010年，湖北证监局先后三次组织专题调研活动，分别调研了湖北农产品期货市场的发展情况、郑商所品种(棉花、菜油、早籼稻)在湖北地区的功能发挥情况、湖北工业企业运用期货工具的情况，每次调研历时三至四个月。今年初，我们又召开了五场座谈会，进行了一次问卷调查，并深入田间地头，与合作社、棉农直接对话，了解生产和市场需求，研究期货公司提供中介服务，发展壮大需求问题。
    专项调研活动由湖北证监局牵头，省政府金融办公室、省政府研究室、省农业厅，以及辖区期货经营机构等共同参与，通过实地走访湖北棉花、油菜籽、小麦及水稻主产区，走访交割仓库，重点调研产业链的上、中、下游企业，相对全面地掌握了湖北部分涉农企业、工业企业利用期货工具的实际情况，发掘了湖北银丰、奥星粮油、宏凯工贸、枝江白银等多个成功的典型企业，并分析总结出了湖北各相关产业链在运用期货工具时存在的问题和障碍。
    上述调研活动得到了原湖北省委书记罗清泉、副省长赵斌等有关领导的重视，相关调研成果先后汇编成《湖北期货农业调研报告集》和《湖北期货市场服务工业调研报告集》并出版，《发挥期货市场功能，加快期货农业发展》一文荣获湖北省金融学会2010年度金融科研课题一等奖。专项调研组提出的各项政策建议也得到了省农业厅、期货交易所等相关部门的重视，为期货市场更好地服务湖北产业发展提供了思路，打下较为坚实的基础。
    2.以培训促普及，推动政府部门、现货企业树立正确理念，引导龙头企业参与期货市场套期保值。
    充分发挥期市服务产业的功能，关键是要转变观念。只有当期货不再是一个投机工具，而是一个风险管理工具的观念在政府和企业人员心目中深入时，期货市场才具备良好发展的坚实基础。
    2010年，由湖北证监局主导，湖北辖区从三个方面积极着手推动期货知识的普及工作，一是积极推动开展“期货进党校”、“期货下乡”活动，二是联合政府部门、交易所举办高层论坛或座谈会，三是引导主流媒体加大对期货市场知识及其功能作用的正面宣传。
    2011年，湖北证监局联合湖北省政府金融办、湖北省农业厅、郑州商品交易所等单位，组织开展了“湖北省期货市场服务地方经济巡回报告会”，目前已完成荆门、十堰、襄阳三场演讲培训。湖北地区的期货经营机构也针对不同类型的产业客户群体，积极开展多样的投资者教育活动，举办了“期货服务‘三农’经验交流会”、“湖北省农牧、饲料企业经理期货培训班”、“中部地区钢铁产业研讨会”等系列活动。
    3.以创新促提升，促进期货市场功能作用的更好发挥。
    为了更好服务产业经济发展，我局多次调研现货企业在运用期货工具时碰到的问题，如湖北棉花交割仓库贴水、套期保值评价机制问题、中小企业参与期货市场面临的资金短缺问题等等，并积极向相关部门反映，以推动有关市场制度的不断完善。
    我局还积极支持湖北企业申请设立交割品牌与交割仓库。由于湖北工业品交割仓库和交割品牌方面严重欠缺，在一定程度上影响了现货企业进行套期保值的热情。我局多次进行交割仓库调研，协调湖北省物资储备局下属337、338仓库申请交割仓库事宜，并大力支持有关企业申请交割品牌。
    我局积极推动期货品种的创新。结合湖北省的实际情况和现货企业反映出来的需求，我局先后组织上市菜粕、中晚籼稻、生猪、棉纱等期货品种的可行性研究，并通过人大议案、与交易所协调等方式，推动湖北优势品种上市期货交易，以更好地服务湖北产业经济发展。
    4.以规范促发展，支持期货公司做大做强。
    我局积极支持有条件的期货公司进行增资扩股和并购重组，提高核心竞争能力；支持有实力的期货公司走出去，发展省外经营网点，扩大市场覆盖面；同时，积极引进异地期货经营机构，通过良性竞争不断提升产业客户服务能力和服务水平。目前长江期货注册资本2亿元，并拟在必要时增资到5亿元，2011年其净利润已经进入行业前20名。美尔雅(8.37,0.76,9.99%)期货引入外部股东，优化股东结构，先后设立期货营业部16家。
    我局依托大商所期货学院、湖北期货业协会各专业委员会，开展多层次的专业培训活动，促进行业人才的培养，逐步提升期货经营机构服务现货企业的能力。同时，我局还计划联合期货交易所、高校，举办省内主要工农业龙头企业相关负责人研修班，切实为其参与期货市场提供良好的平台和畅通的机制。
    在支持期货公司发展业务的同时，我局积极推动期货公司加强内部管理。我们先后实行了首席风险官联系会议制度，出台《湖北期货经营机构首席风险官工作指引》、《湖北期货经营机构建立内部问责制度指引》、《湖北期货经营机构诚信社会责任披露指引》，促进辖区期货经营机构健康发展、合规经营。
    进一步发挥期市服务产业功能建议
    1.加快涉农新品种合约上市步伐，提供更多避险工具。
    期货品种的数量、种类在一定程度上决定着期货市场功能的发挥程度。在牢牢守住不发生系统性风险底线，经过严格和充分论证的基础上，尽快推出新品种合约。对已上市品种，应完善其上下游品种，形成系列，提供多样化工具，丰富避险手段，满足产业链不同客户的避险需求。
    2.从政策层面鼓励引导现货企业参与套期保值。
    建议对《会计准则》等财务制度进行合理优化，增强企业期现结合经营的灵活性。建立科学、规范的国有大中型企业期货考核评价体系。从政策上适度放开国有企业、上市公司参与期货套利交易，并从制度上加以引导和管理。鼓励现货企业参与国内和国际市场相关期货品种的套利操作，在实践中逐步成熟，增强企业的竞争能力。研究期货套期保值信贷试点，探索把套期保值作为贷款条件的合适模式。同时，可考虑对长期稳定开展期货保值业务的大型重点企业，对套期保值取得的收益予以一定期限和程度的所得税减征，以鼓励和引导企业积极参与保值、开展风险管理的行为。
    各期货交易所对套保企业的收费、保证金的收取，应推出一些鼓励措施，建议在期货公司评级体系中，对保值量大、服务产业客户量大的期货公司，予以更多倾斜，进一步强调期货市场为实体经济服务的功能。
    3.加速推进境外期货业务，研究国内夜盘交易。
    目前，由于缺乏利用境外期货市场进行套期保值、套利的合法通道，国内现货企业在竞争中处于相对不利的地位，产业客户存在较为迫切的需求。同时，由于外盘交易在我国夜间休市时段进行，国内投资者无法同步进行避险操作。在调研中，一些投资者呼吁应适当开辟夜盘短时段交易。
    4.持续推进投资者培训教育活动，为期货行业人才培养提供政策支持。
    发挥期货市场功能离不开地方政府的支持。整体而言，政府相关部门尤其是基层农业部门、农业生产经营主体，对期货市场和期货功能的认知仍有待提升，对利用期货促进农业产业化发展的重要作用认识不足，积极利用期货市场功能的氛围尚未形成。因此，需要持续加大期货知识普及力度，以现货企业、农业系统、政府相关部门为主，在政府部门和产业企业中培养期货文化。面向期货市场各参与主体，广泛、深入、持久地开展期货知识宣传和投资者教育活动。
    建议进一步发挥期货交易所、中期协和各地期货业协会的作用，设立专项基金，加大期货知识普及力度。在期货行业人才培养方面，从政策上予以规划和支持，加强高层次专业和管理人才队伍建设，并依托高校，建设期货后备人才培养基地，进行期货人才资源储备和进一步培养，促进行业优秀人才得到有效地积累和发展。
    5.适度放开期货经营机构的经营范围，更好地服务产业发展。
    期货市场是一个相对高风险的市场。近年来，根据规范发展需要，行业政策对期货公司的经营范围、期货公司的自有资金使用范围，包括期货网点的设立、期货品种的上市等提出了较高要求，这保障了整个行业的健康稳定发展，但同时也影响了期货公司的创新意愿。建议加快行业创新步伐，适时放开CTA、资产管理等相关业务，放宽期货经营机构的经营范围，促进期货公司壮大实力，从而更好地服务产业经济发展。